二季度煤价拐点何时出现?

2018-03-30 10:43:35 中国(太原)煤炭交易中心

中国能源网 www.ixdga.com 目前市场之所以不看好春节后的动力煤价格,主要是因为上游复产超预期,下游消费平淡超预期。据了解,当前,动力煤坑口库存超低,电厂库存超高,上下游“冰火两重天”。

那么,后期调控政策将如何延续?2018年总体煤炭供需形势又会如何演绎? 数据显示,1—2月全国原煤产量5.16亿吨,同比增长5.7%,涨幅较为明显。

事实上,目前煤炭市场的情况是,供应宽松,但需求增速不乐观。数据显示,2017年全国发电量增长5.9%,火电累计发电量46627亿千瓦时,增长5.1%。2018年1—2月中国火力发电量为8086.5亿千瓦时,累计增长9.8%。中电联预测2018年用电量增速5.5%,多家机构预测火电增速在3%—3.5%。

在行业人士看来,后期全国煤炭市场供应将继续保持相对宽松。3月中旬,国内煤炭消费基本脱离假期影响,逐步完成从消费旺季向消费淡季的过渡,沿海主要电厂煤炭日耗稳定在68万吨以下。

供应方面,重要会议期间,上游煤矿生产形势稳定,铁路港口维持高效运转,3月下旬供应存在进一步释放的空间。本周期环渤海三港(秦、唐、沧)存煤向上突破1900万吨,主要电厂存煤也稳步上行至1400万吨以上,库存上行反映出目前供应宽松,这是煤价下行的基础。

据了解,今年煤炭集运站采用低库存策略,春节前是170万吨的库存,春节后只有20多万吨的库存。只要满足日常的订货出货就选择压价,因为煤炭集运站库存不是很高,所以其压价的速度显然偏慢,但不影响压价的节奏。

有分析人士介绍,从他们2月23日的跟踪体系来看,已经形成持续下跌甚至连续几个月下跌的可能性。唯一的变量是坑口,因为当时他们发现坑口的集运站库存特别低,为历史低位。当时,他们认为煤价下跌可能分两个阶段,第一阶段是偏自由落体式下跌,会侵蚀贸易商的一部分利润,第二阶段是抵抗式下跌,坑口部分利润会失去。 梳理发现,在挤压煤炭坑口利润的同时,春节过后港口动力煤价格也呈现快速回落的态势。

据秦皇岛海运煤炭交易市场发布的最新报告显示,在刚刚过去的报告期(2018年3月14日至2018年3月20日)内,环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨,环比持平?;凡澈6γ合只踔甘?500大卡649元/吨,环比下行9元/吨;5000大卡588元/吨,环比下行9元/吨。

有观点认为,虽然沿海电厂日耗稳健缓升,但港口和下游电厂库存处于绝对高位,同时在长协保障下,电厂采购积极性很低。

数据显示,北方港口5500大卡主流成交价虽一路下探,但成交却一般,贸易商也因为价格倒挂和趋势下行等因素影响以观望为主。 对于二季度动力煤现货市场或将继续下行的风险,市场存在不同声音。

由于港口市场倒挂现象明显,贸易商操作积极性不高,加之下游采购情绪欠佳,供需双弱的背景下,港口市场暂时以维稳为主。据秦皇岛港口某煤炭贸易商称,目前上下游市场库存都很高,产地煤矿价格虽有下降,但降幅不及港口,发运成本倒挂,贸易商发运不积极,现在基本都是自有矿和长协煤在发运。下游部分电厂的机组开始春季检修,库存消化较慢,采购意愿不强,后期处于需求淡季,支撑因素有限,煤炭现货价格还将继续下跌。

据了解,今年4月7日至5月1日,大秦线将进行为期25天的春季集中检修,而丰沙大、北同蒲以及迁曹线也将同步进行检修,届时运输能力不足或将使得当前煤炭供应宽松局面有所改观。

近期海关收紧进口煤的呼声渐高,不过在高库存和需求偏弱的环境下,这一利好难以形成明显支撑,预计煤价还将继续探底,在日耗大幅回升且明显带动库存改善后才可能出现价格拐点。



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责任编辑: 张磊

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